收购三星苏州工厂的85代TCL生产线开发“周期性”工业轨道-傲视皇朝平台

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2020年8月28日,TCL科技宣布其控股子公司TCL华星光电科技有限公司与三星显示有限公司签署《股权转让协议》,TCL科技与三星显示签署《增资协议》。

协议签署后,TCL科技将以约10.8亿美元(约76.22亿元人民币)的价格收购苏州三星电子液晶技术有限公司60%的股权和苏州三星显示有限公司100%的股权。同时,三星显示器将以7.39亿美元(约52.13亿元人民币)的底价增加TCL华星的资本,占苏州三星电子液晶显示器60%的股权,增资后三星显示器将占TCL华星12.33%的股权。

数据显示三星苏州8.5代生产线的产能为12万,主要股东有三星显示器、苏州工业园区国资控股发展有限公司和TCL华兴三家,分别持有生产线60%、30%和10%的股权。作为TCL华星的母公司,TCL科技可谓“先得月”。

通过反周期股票互换收购了三星苏州,这使其生产能力大幅提高了25%。此外,2020年开始攀升的t4生产线将在未来12个月内使TCL的产能增加1.6倍。

为什么在全球液晶面板产能过剩、价格下跌的下行周期中,TCL明显加快了投资布局的步伐,而“巨人”们也因疫情而纷纷离开市场?TCL华星高级副总裁赵军表示,随着行业格局的变化,可以看出韩国制造商由于自身的竞争力正在逐渐退出增长型市场,整体行业整合正在加快,TCL华星正在迅速崛起。到目前为止,整个显示面板领域应该已经形成了“两超一强”的格局,行业集中度进一步提高。这种情况更符合这个周期性行业的发展逻辑。

逆周期投资与整合

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2020对TCL和国内面板行业来说,既是最好的时候,也是最糟糕的时候。

在过去两年行业低迷和疫情的双重影响下,面板行业正在经历新一轮的洗牌。全球液晶面板市场的结构调整正在等待新一轮产业“集成商”的出现。此前,TCL刚刚在2019年完成资产重组,形成了“TCL科技TCL产业”的双重结构。在此框架下,TCL形成了两个产业集群:以半导体显示和材料为代表的高科技产业和以“人工智能×物联网”战略为驱动的智能终端产业。根据4-5年分阶段实施每个季度的战略目标。

“我们相信,在高科技、资产导向和创新技术制造业中,为了在未来获得可持续经营和发展的机会,我们必须以‘全球领先和中国领先’以及至少‘行业傲世皇朝娱乐网址领先’为目标来打造我们的竞争力。”李东生说道。

今年3月,TCL创始人兼董事长李东生在春节爆发后第一次出差访问了三安光电。6月初,TCL科技宣布将与后者共同建立一个联合实验室,注册资金3亿元,其中TCL华星出资55%开发具有市场竞争力的微型发光二极管显示技术。6月19日,TCL与JOLED签署了一项投资协议,目标是向JOLED投资300亿日元(约20亿元人民币)。7月15日,TCL科技宣布将以109.7亿元人民币收购“中环集团”100%的股权。

investment的“激进”步伐进一步巩固了TCL在显示面板和相关供应链各个方面的综合能力和布局。根据李东生的规划,未来TCL将形成三大业务引擎:以TCL电子为核心的智能终端业务集团、以TCL华星为核心的半导体显示与材料业务集团、以中环为核心的半导体与新能源材料业务集团。

“我们的目标是在所有主要业务领域实现全球领先:智能终端继续丰富产品组合,同时保持核心产品的竞争力;积极布局下一代显示技术,开发新的类别应用;新能源材料综合实力居世界第一,三大组成部分。半导体材料的规模和综合竞争力已进入世界前五名。”李东生说道。

TCL已经成为一个工业“在

自2012年投产以来,TCL华星每年都盈利。与同业水平相比,TCL华兴在盈利能力方面一直处于行业前列,其息税折旧摊销前利润(EBITDA)率连续27个季度位居世界前列。即使在2019年面板的“寒冬”,TCL华兴前三季度实现营业收入245.6亿元,同比增长28.4%,息税前利润26.5%;2020年第一季度,受周期和流行病的双重抑制,TCL华星半导体显示器业务的营业收入增长了25.3%。“流行病”似乎是贸易的催化剂,制造环节的效率和能力在某种程度上增强了TCL进行行业整合的决心。

TCL技术高级副总裁兼董事会秘书廖倩表示,TCL将通过“联傲世皇朝娱乐测速恒”和三星在中高端产品上的技术优势来提升其产品结构,这不仅将推动TCL华星在面板环节提升其中高端业务,也将在全球大型显示器产业链的竞争格局中带来深远的影响。

苏州三星显示有限公司是其配套的模块工厂,月生产能力为350万。除了加工苏州三星电子的后面板,还为韩国三星显示器提供模块加工。

“在2021年初三星苏州的整合和第二代第11代生产线的投产之后,TCL华兴的产能将在12个月内翻一番。其次,三星苏州线是三星VD(2019年销售量为4400万台,在全球电视行业终端中排名第一),供货率超过80%。此次股权互换成为了TCL华兴的第二大股东,这将从需求层面进一步巩固TCL华兴产业链的纵向整合。优势。”他说。

廖倩认为,在TCL技术所在的半导体显示行业,产业格局正在发生巨大变化。中国企业必须巩固其在大屏幕显示领域的优势。并迎接中小型领域的挑战,包括有机发光二极管和下一代新显示技术。“目前,我们正在考虑下一步应该采取哪些准备行动,以及是否有机会利用本轮经济和工业低迷,增强现有显示器行业的竞争优势,引领下一代显示器行业技术。”他说,TCL电子,一个

TCL华星兄弟公司,2019年在全球销售了超过3200万台电视。TCL预计,未来两年,TCL华星的年出货量将超过6000万台,TCL系统将占全球电视产业链中关键显示设备和终端的30%以上。所有这些都发生在大型面板价格复苏周期的开始。

在经历了两年的周期性低谷后,液晶面板的价格正在见底。根据WitsView发布的最新数据,8月初面板价格继续上涨,32英寸面板价格为41美元,比7月上涨3美元,比6月上涨8美元。在不到两个月的时间里,液晶面板价格上涨了24%。

2019年第四季度,三星和LG放弃了总计约35万台/月的液晶面板产能。根据两家公司的计划,到2020年底,液晶面板的生产能力将达到92万台/月。一方面,三星和LG除了自己的终端工厂外,正逐渐停止接受订单,而AUO和Innolux等台湾制造商也没有新的液晶显示器生产能力。另一方面,在2020年第一季度,中国大陆的面板制造商发运了超过50%的面板,发运了超过50%的区域,京东和TCL华兴分别位居世界第一和第二。据华创证券统计,到2020年底,中国大陆新增产能将达到37万吨/月。

价格上涨正好与产业整合重叠。与此同时,需求方开始呈现升温趋势。群智咨询预计,第三季度全球主要品牌的面板采购量将增长31.5%,同比增幅将超过15%。

面对供方产能的清理和需求方的复苏,华创证券认为,未来京东和TCL华兴在液晶市场的份额有望提高到50%-60%,定价权将发生转移

TCL表示,收购三星在三个方面与华星光电有协同效应。首先,战略协同将成为一个深度联盟,同时也将提高华星光电在当前规模和产品结构优化方面的能力。此外,三星工艺能力的提高提升了华星光电丰富的工艺技术、领先的生产能力和高端产品。

事实上,技术和生产能力不足以概括TCL在重组全球面板行业时所面临的机遇。

在过去的十年中,中国大陆已经开始或完成了20条8代及以上液晶显示器生产线的建设,其中包括14条8.5代液晶显示器生产线和5条10.5代液晶显示器生产线。中国面板企业告别了“缺乏核心和屏幕”的时代。未来十年,中国面板企业将有机会在更广阔的工业领域,而非单一节点,验证技术发展方向。

TCL技术公告显示,苏州三星电子液晶技术有限公司成立于2011年,从事液晶面板制造。这是三星在mainland China唯一的8.5代生产线,月生产能力为12万台,经济地切割32英寸、55英寸和65英寸产品,主要满足三星大尺寸终端产品的需求。通过此次股权交易,三星表明将成为TCL华星的第二大股东,并扩大双方的业务合作。TCL华兴接管了现有的所有员工,并将苏州生产基地作为高端8.5代液晶显示器生产线。

李东生曾说:“通过整合全行业发展形成的产业链来提高效率,一直是方向和趋势。但是,这种整合有两种方式,一种是并购的方式,另一种是产业联盟的方式。必须根据实际情况来判断什么是最有利的。”

自苏州三星电子液晶技术有限公司成立以来,TCL科技作为合资股东,一直与三星保持着密切的合作关系。通过此次收购,TCL华星的生产能力和市场份额将继续高速增长,同时其包括大型商业展示和电子竞技在内的产品结构将更加平衡。

TCL的高级管理团队已经意识到,他们需要从更广阔、更富想象力的角度来看待自己的机会。包括在5G和物联网时代从产品定义和行业应用方面考虑的问题,如车辆显示、可穿戴电子产品、智能家居等领域。同时,在转型过程中,建立一个更完整的全行业R&D和制造体系。

正如李东生所说,通过整合整个行业发展形成的产业链来提高效率一直是方向和趋势。但是整合有两种方式,一种是并购的方式,另一种是产业联盟的方式。有必要根据实际情况来判断什么是最有利的。自己做每件事。

在过去的几年里,TCL非常重视高端价值链的整合和核心竞争力的重塑,通过产业整合,改善产业链的生态建设,拓宽面板产业的价值边界。

目前,TCL华星光电与萨南半导体联合成立的实验室正在利用各自的技术和资源优势,重点解决微型发光二极管产业化过程中的关键技术问题,如芯片技术、质量转移、键合、着色、检测和修复等,形成完整的技术体系和材料、工艺、设备、生产线方案等工程制造能力。

除了为微型发光二极管的商业规模生产奠定基础。TCL华星光电也于6月19日与JOLED签署了投资协议,计划向JOLED投资300亿日元(约20亿人民币)。双方将在IJP-有机发光二极管(喷墨有机发光二极管)领域开展深入的技术合作,共同开发具有特定规格的刚性和柔性大尺寸显示产品,加强双方在柔性印刷有机发光二极管技术领域的技术积累和大规模生产能力,促进喷墨显示产业链的形成,加快双方的合作

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如今,中国企业已经成为第三代显示技术OLED(有机发光显示器)的第二梯队,并试图缩小与韩国企业的差距。在以微型发光二极管为代表的第四代显示技术中,中国和韩国的领先企业几乎处于同一起跑线上。

2019年,TCL投资54.6亿元进行研发,提交了2752项PCT国际专利申请,共11261项申请,覆盖欧洲、美国、韩国等国家和地区。其中,量子点领域已公布的专利是世界第二。

在喷墨打印OLED/QLED技术领域,目前TCL华星光电已经与行业内领先的“全国打印与柔性显示创新中心”广东巨化合作,推出了基于打印技术和OLED柔性显示技术的31英寸喷墨打印可卷绕柔性样机;TCL华星光电四年前组建了OLED材料公司——,主要开发具有自主知识产权的新型OLED关键材料。目前,已开发出700多种新材料,部分材料已进入大规模生产阶段。

2020年下半年,随着行业供求格局的重塑和消费市场的复苏,在疫情逐渐消退后,显示器行业将进入超大玻璃基板和柔性显示器时代。TCL面临的挑战不仅是产业链的整合,也是核心竞争力的重塑。这是由于TCL对生存和发展的重要性不断更新,以及在整个行业生态布局中需要足够的弹性和决心。

正如李东生所说:“制造业非常困难。我国制造业正在转型升级。我们才刚刚开始。我们在精神上已经为这条道路做好了准备,但我们仍需努力。”

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